機械行業06年下半年投資策略(PDF 13)

投資要點：
固定資產中設備工具器具投資增速的月度數據出現三年來
的新低，粗放型的增長不具備可持續性，上市公司的成長
性取決技術創新和進口替代能力。
鑒於汽車與工程機械行業仍然保持恢複性增長，上遊的機
床工具行業可望保持平穩增長態勢，在振興國家重大裝備
製造業的政策措施推動下，數控機床的增長幅度將會更高，
G 沈機作為機床龍頭企業前景依然看好。
煤炭中長期仍然是我國最主要的能源，煤炭行業提高綜采
水平和強硬的安全整改措施將有力促進煤礦機械化和自動
化設備的需求，天地科技全麵的技術優勢和逐步形成的係
統設備成套能力構成其獨特的核心競爭力。
國產支線飛機，軍機製造、以及來自波音空客的分包業務
的需求將驅動航空設備製造業持續發展，而且這一行業進
入壁壘高、受宏觀調控影響較小。其中的G 西飛、洪都航
空、哈飛股份以及成發科技各有千秋，值得繼續關注。
G 振華、G 重機、G 合力等公司業績優良、經營穩健，整體
競爭實力較強，是較好的價值投資品種。
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