風險收益與資本資產定價模型概述(ppt 39頁)

風險收益與資本資產定價模型概述目錄：
一、 單個證券的風險與收益
二、 投資組合的風險與收益
三、 資本資產定價模型
四、 套利定價理論

風險收益與資本資產定價模型概述內容摘要：
一、風險與收益的含義
1.風險
風險是指在一定條件下和一定時期內某一事件可能發生的各種結果的變動程度；
風險指投資收益不確定的狀況；
風險是無法達到預期收益的可能性。
風險與不確定性
收益也稱報酬、回報，是指投資者進行投資活動，在扣除了原始投資後所得到的補償。
直接投資的收益來源於所獲利潤；
債券投資的收益來源於利息；
股票投資的收益來源於股利收益和資本利得。
3.風險收益(風險報酬)
投資者因冒風險進行投資而獲得的超過無風險收益的那部分額外收益，稱為投資的風險收益（也叫風險報酬、風險價值、風險溢價)。
投資收益(率)=無風險收益(率)+風險收益(率)
例如，研究表明，美國1926-1997年間，大公司普通股票的收益率平均為13%，其中無風險收益率(國庫券收益率）為3.8%，風險收益率為9.2%（祥見教材177頁）。

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