項目融資項目融資概述(1).ppt89

第二部分 項目融資一、項目融資概述

項目融資的概念
項目融資的作用
項目融資的特點
項目融資的參與者
項目融資步驟
項目融資的結構
項目融資的概念
傳統的融資方式是一個公司主要利用自身的資信能力安排融資。外部資金擁有者在決定是否投資或是否提供貸款時的主要依據是公司作為一個整體的資產負債、利潤及現金流量狀況，對具體項目的考慮是次要的。
項目融資是為一個特定項目所安排的融資，貸款人在最初考慮安排貸款時，以該項目的現金流量和收益作為償還貸款的資金來源，以該項目資產抵押作為貸款的安全保障。如果項目的經濟強度不足以保障貸款安全，則貸款人可能需求借款人以直接擔保、間接擔保或其它形式給予項目附加的信用支持。
項目融資的特點
項目導向
主要依賴於項目的現金流量和資產而不是依賴於投資者或發起人的資信來安排融資
有限追索
風險分擔
非公司負債型融資（off-balance finance）
貸款的信用支持結構多樣化
利用蔽稅收益降低融資成本
融資結構複雜，融資成本較高
項目融資的作用
為超過投資者自身籌資能力的大型項目融資。
為政府建設項目提供形式靈活多樣的融資，滿足政府在資金安排方麵的特殊需要。
為跨國公司海外投資項目安排有限追索權融資，以限製項目風險。
利用財務杠杆實現公司的目標收益率。
在一定程度上隔離項目風險與投資者的風險。

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