營運資本管理與流動資產管理(ppt 22頁)
營運資本管理與流動資產管理(ppt 22頁)內容簡介
一、營運資本概念和營運資本管理的意義
營運資本(working capital)可以分為淨營運資本和總營運資本。
淨營運資本(net working capital )是流動資產與流動負債之差。
總營運資本(gross working capital )是指占用在流動資產上的資金。
營運資本管理的意義:
1流動資產在製造業中占資產的一半以上,在銷售企業中所占比例更高。1995年全國工業普查,國有工業企業中,流動資產占資產的40.2%。流動資產比例高,企業投資回報率低;流動資產比例低,企業財務風險高。
2流動負債是小公司外部籌資的主要來源,同時也是大公司迅速增長階段的主要資金來源。1995年工業普查,國有工業企業中流動負債占負債的63.9%。
二、流動資產組合策略
(一)影響資產組合的因素
1風險與收益
收益:流動資產盈利能力低於固定資產。除了有價證券外,其他流動資產隻是為企業日常經營活動正常進行提供了必要的條件,它們本身並不具有直接的盈利能力。
風險:固定資產投資風險大於流動資產。由於流動資產易變現,其本身價值損失的可能性小;另外可以降低企業的財務風險。
2企業所屬的行業 不同行業的經營範圍不同,資產組合差異較大。祥見表8—1。
3經營規模 大企業籌資能力較強,可以保持較低的流動資產水平;大企業技術含量高,設備先進,固定資產所占比例較高。祥見表8—2。
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