權證及其相關衍生品係列投資研究(pdf 18頁)

一、 權證的基本概念
二、權證產品的發展狀況
三、權證的盈利模式
四、我國權證可連接的產品線及市場應用
五、 研究方向

主要觀點
國際市場上，權證曆史悠久，並且在歐洲及香港地區交易活躍，扮演者重要角色。盡管我國在1992-1996年間的權證試驗以失敗告終，但是隨著我國金融市場的成熟，對於金融工具增加的需求，借股權分置改革的契機，權證再一次被提到台前。《權證業務管理暫行辦法》的出台，為權證的推出提供了了監管製度，這也意味著權證即將再現我國資本市場。
權證賦予所有人定期購買或賣出標的資產的權利——而非義務。權證的這個特點使之有別於國內金融市場上已有的各類證券，權證的出現必將帶來新的投資機遇。
權證有利於促進股市交易、有助於市場價格發現、有利於加快我國金融市場成熟和國際化進程。
對於證券公司，權證的出現可以帶來新的經紀業務、投行業務，而基於權證的結構化產品創新將給券商帶來全新的盈利模式。對於上市企業，結合原有股票、債券、可轉債，權證可帶來全新的融資模式。
結合我國金融市場實際情況，權證相關的製度和法律法規研究、適合國情的定理論研究以及權證交易發行風險管理係統研究必須加緊進行。

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