鋼鐵行業投資策略(ppt 32頁)

鋼材價格及鋼鐵企業盈利將在－表現出見底振蕩回升趨勢
階段性產能過剩將在得到消化，供需平衡，甚至可能重現短缺
一季度將成為鋼鐵行業盈利低點，二季度國際國內鋼材價格保持強勢
鋼材平均價格和企業盈利高於
國家統計局和中國鋼鐵工業協會統計：末中國粗鋼產能4.14億噸，末4.39億噸。
產能過剩被誇大，有關機構預測過剩6500萬噸＝末粗鋼產能4.14億噸－粗鋼產量3.49億噸，未考慮7600萬噸是內建成的。
末規模以上鋼鐵企業鋼材庫存1077萬噸，相當於10天的銷售量，鋼材貿易企業和終端用戶庫存量低於正常水平，因此鋼材表觀消費量3.76億噸基本反映實際需求。
產能過剩是階段性的，我們的供需預測表明鋼材供應過剩1450萬噸，將下降至1070萬噸，可能出現短缺。

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