二季度有色金屬行業二季度投資策略(pdf 16頁)

二季度投資策略基本延續我們年度投資策略觀點：關注優勢金屬，資源成長並重，行業並購整合催生新的投資機會。繼一季度調高電解鋁行業投資評級至“增持”後，本期投資策略將更多目光聚焦在短期影響因素上。
鋅、銅、黃金等多種金屬價格再創曆史新高，使得相關上市公司一季度業績增長十分可期，股價仍將有一定支撐。但2 月份金屬價格衝高回落給市場投資者帶來陰影。
近期不斷增強的流動性收緊信號將對金屬市場帶來負麵製約，未來將成為重要影響因素。我們認為盡管全球低利率帶來的資金流動性在金屬商品牛市中推波助瀾，但真正造就金屬牛市的堅實基礎依然是良好的供求關係。未來美元走勢、人民幣升值問題依然是市場的重要影響因素。
鋅、電解鋁、黃金、鈦等受良好供求關係推動，依然值得看好。銅市二季度進入消費旺季，價格也將有良好支撐。
電解鋁行業的複蘇已經成為不爭的事實。中鋁積極啟動A 股發行計劃後，其對旗下相關上市公司的私有化已經成為必然。熱潮湧動中，中鋁係上市公司的私有化將依然成為市場追捧熱點。預計二季度有望出現突破。
二季度建議重點關注一些基本麵將有重大突破和即將進入股改程序的上市公司，如南山實業、焦作萬方、中色股份等。
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