會計與財務培訓課件(PPT 37頁)
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會計與財務培訓課件(PPT 37頁)內容簡介
第五專題投資管理與利潤分配
一、證券投資組合的風險
非係統風險
證券投資組合的風險
係統風險
1、非係統風險（可分散風險或公司特別風險）
2、係統風險
一般的，係統風險對特定股票的影響程度通過β係數衡量。
假設整體證券市場β係數為1，如果
某種股票的風險程度=證券市場的風險程度，則：該股票的β係數=1
某種股票的風險程度＞證券市場的風險程度，則：該股票的β係數＞1
某種股票的風險程度＜證券市場的風險程度，則：該股票的β係數＜1
證券組合的B係數（Βp）=∑第t種股票的投資比重×第t種股票的B係數
證券組合的風險報酬率（Rp）=證券組合的B係數Βp×
（預期股票市場的平均報酬率-無風險投資報酬率）
總報酬率=無風險報酬率+證券組合風險報酬率
二、項目投資的基本方法
（一）現金流量的含義及組成
現金流入的內容：
1、營業收入——項目投產後每年實現的全部銷售收入或業務收入。
2、回收固定資產餘（殘）值——投資項目的固定資產在終結點報廢清理
或中途變價轉讓處理時所回收的價值，即處理固定資產淨收益。
3、回收流動資金——項目計算期完全終止時，
因不再發生新的替代投資而回收的原墊付的全部流動資金額。（例題中所說營運資金回收）
現金流出的內容：
1、建設投資（含更改投資）——建設期內按一定生產經營規模和建設內容進行的固定資產
、無形資產和開辦費等項投資的總和。
（例題中所說固定資產投資）
2、墊支流動資金——項目投產前後分次或一次。投放於流動資產項目的投資增加額。
（例題中所說營運資金墊資）
..............................
一、證券投資組合的風險
非係統風險
證券投資組合的風險
係統風險
1、非係統風險（可分散風險或公司特別風險）
2、係統風險
一般的，係統風險對特定股票的影響程度通過β係數衡量。
假設整體證券市場β係數為1，如果
某種股票的風險程度=證券市場的風險程度，則：該股票的β係數=1
某種股票的風險程度＞證券市場的風險程度，則：該股票的β係數＞1
某種股票的風險程度＜證券市場的風險程度，則：該股票的β係數＜1
證券組合的B係數（Βp）=∑第t種股票的投資比重×第t種股票的B係數
證券組合的風險報酬率（Rp）=證券組合的B係數Βp×
（預期股票市場的平均報酬率-無風險投資報酬率）
總報酬率=無風險報酬率+證券組合風險報酬率
二、項目投資的基本方法
（一）現金流量的含義及組成
現金流入的內容：
1、營業收入——項目投產後每年實現的全部銷售收入或業務收入。
2、回收固定資產餘（殘）值——投資項目的固定資產在終結點報廢清理
或中途變價轉讓處理時所回收的價值，即處理固定資產淨收益。
3、回收流動資金——項目計算期完全終止時，
因不再發生新的替代投資而回收的原墊付的全部流動資金額。（例題中所說營運資金回收）
現金流出的內容：
1、建設投資（含更改投資）——建設期內按一定生產經營規模和建設內容進行的固定資產
、無形資產和開辦費等項投資的總和。
（例題中所說固定資產投資）
2、墊支流動資金——項目投產前後分次或一次。投放於流動資產項目的投資增加額。
（例題中所說營運資金墊資）
..............................
