某工程項目資金來源與融資方案(PPT 46頁)

第一節 融資主體及其融資方式
第二節 融資方案分析
一、項目融資主體
項目的融資主體是指進行融資活動、並承擔融資責任和風險的項目法人單位。
項目的融資主體應是項目法人。按是否依托於項目組建新的項目法人實體劃分，
項目的融資主體分為新設法人和既有法人。
兩類項目法人在融資方式上和項目的財務分析方麵均存在較大不同。
（一）新設法人融資
新設法人融資是指組建新的項目法人進行項目建設的融資活動。其特點：
一是項目投資由新設法人籌集的資本金和債務資金構成
二是由新設法人承擔融資責任和風險;
三是以項目投產後的經濟效益考察償債能力。
在這種方式下，為了實施新項目，由項目的發起人及其他投資人出資，
建立新的獨立承擔民事責任的法人（公司法人或事業法人），
承擔項目的融資及運營。新組建的法人享有法人財產權，
並承擔融資責任和風險。新設法人可按《公司法》的規定設立。
在下列情況下，一般應以新設法人為融資主體:
1、擬建項目的投資規模較大，既有法人不具有為項目進行融資和承擔全部融資責任的經濟實力；
2、既有法人財務狀況較差，難以獲得債務資金;而且項目與既有法人的經營活動聯係不密切；
3、項目自身具有較強的盈利能力，依靠項目自身未來的現金流量可以按期償還債務。
新設項目法人融資容易切斷擬建項目對於投資人的風險，實現所謂的無追索權或有限追索權項目融資。
追索是指借款人未按期償還債務時，貸款人要求借款人用除抵押資產之外的其他資產償還債務的權利。
采取有限追索項目融資，項目的發起人或股本投資人隻對項目的借款承擔有限的擔保責任，
即項目公司的債權人隻能對項目公司的股東或發起人追索有限的責任。
有限追索的特例是無追索項目融資，即借款人僅以項目財產權益、經濟收益對債權人提供債務償還，
承擔責任，借款人的股東等投資人不對債權人提供擔保，債權人不能向借款人以外的其他人追索。
追索的有限性表現在時間及金額兩個方麵。
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