估值定價方法(ppt 50頁)

主要內容
傳統股票投資價值分析和估值定價
資本市場投資價值一般性特征
中國資本市場特征
理論估值方法的實踐應用

中國化、變革化、逐步成熟化
總體判斷
傳統股票價值分析和估值定價
股票投資價值分析
價值分析矩陣——股票種類
投資機會
股票投資價值分析框架（基本麵分析）
股票投資價值分析流程
股票投資價值驅動因素
行業競爭力分析框架（波特五力）
行業競爭力雷達圖
產品生命周期
公司投資價值分析
公司治理結構分析
公司治理結構雷達圖
公司價值估值方法
企業價值EV的決定性因素----投資資本回報率（ROIC)
公司投資價值評估方法——DCF(FCFF 、FCFE)
經營自由現金流OPFCF(Operation free cash flow)
流向股本自由現金流FCFE （ free cash flow equity）
公司投資價值估值分析——DCF三階段模型
投入資本IC成本計算？（加權平均資本成本WACC)
如何計算企業價值AEV（DCF貼現法）及公司股票投資建議？
公司投資價值分析—ROIC驅動因素（銷售利潤率×資產周轉率）
公司股票基本類型：
美國行業競爭優勢和回報（2000年初）
周期性公司估值定價——Cyclical companies
科技行業——Technology
特殊行業——銀行業估值定價方法（FCFE源於股本自由現金流更適用）
特殊行業——房地產業（Property develpers）估值方法
特殊行業——商品行業（Commodity based 石油、煤炭、礦產）
滬深兩市200105-201107年平均市盈率一覽表
滬深兩市整體估值水平一覽表
滬深兩市總市值一覽圖
流通市值的快速提升，對整體大盤估值水平起到壓製作用
滬深兩市行業市值分布圖
滬深兩市不同行業估值水平一覽表（2011年7月）
滬深兩市股票估值定價的影響因素
DCF估值方法模型建立和應用
DCF估值定價模型分析
預測假設目的：
鐵龍物流——600125
感謝！

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