聯合證券具有市場控製力的西部零售地頭蛇-600729重慶百貨（ppt 16）

具有市場控製力的西部零售地頭蛇--600729重慶百貨
百貨業盈利模式的兩條路徑
強大的區域市場控製力
網點規模、覆蓋區域遙遙領先
自有物業較多，未來成本優勢突出
穩健擴張推動收入穩定增長
收入未來3年年均增速18%
價值型品種：業績未來3年年增速15%
原因2、成熟門店穩定增長和新增門店快速進入盈利期
持續穩定增長的價值型品種
新世紀資產能否注入？
新世紀資產注入增強公司競爭優勢
我們判斷新世紀資產注入1年內實現
合理估值12.6元
防守與進攻兼顧的品種
聯手共創財富 合智同迎輝煌

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