資本成本與資本結構培訓課件(PPT 49頁)

第7章 資本成本與資本結構
第四章 資本成本與資本結構
第一節 資本結構理論
一、資本結構的含義
二、負債的作用
三、資本結構理論
一、早期資本結構理論
1、淨收益理論
2、淨營業收益理論
3、傳統理論
二、現代資本結構理論―MM理論
二、現代資本結構理論―MM理論
MM模型假定
MM模型的兩種形式
（二）考慮所得稅的MM理論
三、權衡理論
1、財務拮據成本
2、代理成本
3、權衡理論小結
第二節　杠杆原理與風險
一、經營杠杆
（二）經營杠杆係數
（三）經營杠杆與經營風險
二、財務杠杆
（一）財務杠杆的概念
（二）財務杠杆係數
財務杠杆係數的簡化公式
財務杠杆的作用
（三）財務杠杆與財務風險
財務杠杆和財務風險的關係
三、總杠杆
（二）總杠杆的計算
（三）總杠杆係數
（三）總杠杆係數的簡化
（四）總杠杆的作用
（五）總杠杆與總風險
總各杠杆及總風險計算舉例
1、計算三家企業的總杠杆
2、三家企業的期望每股收益
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