香港買殼上市方案研討(ppt 22頁)

香港買殼上市方案研討目錄：
一、香港買殼上市動機及原因
二、香港買殼上市的途徑
三、香港買殼上市時間，代價及後續融資

香港買殼上市方案研討內容提要：
直接上市的利弊：
好處
成功後可直接達到融資效果
比買殼上市的成本一般較低（1千多萬）
沒有注入資產於上市公司的限製
弊處
上市操作時間一般較長，一般需要九個多月甚至更長的時間
上市過程存在若幹不明朗因素，如須通過證監會，聯交所審批及麵臨承銷壓力
上市成功前須支付超過60%的費用（約港幣500-700萬） ，但未必一定能成功上市
……

透過債務重組以取得控股權：
操作方式：
提交重組方案給清盤官（包括削債、股本重組）
與清盤官、債權人、原有股東談判
投資者進行盡職審查
削減現有股本
削減債務
增發新股給投資者（以達到控股權）
配售減持至25%公眾股，複牌上市
……

資產注入公司：
買賣後需要一年後方可注入新股東資產
但收購第三方資產無時間限製
注入新股東資產為關聯交易，須向聯交所報批
注入資產可能是「非常重大收購」「主要收購」或「需披露收購」，須向聯交所報批
如創業板公司主營業務轉變，須股東通過
注入新股東資產值如超過公司資產值* 的100%會促發「非常重大收購」，即相等於新上市處理 ，但如符合以下要求除外：
注入業務跟原本公司類似，及並不顯著大於原本公司
董事會無重大變更
公司的控製權無重大變更
其他條件請見上市規則14.07(3)
其他基準請查看上市規則的第十四章14.06及14.09。

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