國泰君安上市建議書（中銀）.ppt38

1、國內股市
2、香港股市
3、美國股市

1、高速發展的中國證券市場

與國內證券公司相比並無優勢
根據1999年數據計算的國泰君安的資本回報率(ROE)，低於國內主要證券公司

1、通過上市實現差別競爭策略
雖然國泰君安目前占據了國內證券公司第一的位置，但主要是通過合並效應產生的，而且合並後的國泰君安在新股發行家數和籌資規模上的市場份額反而有所下降
證券市場的經驗表明，前三家最大投資銀行的市場份額占承銷和並購業務總量的一半以上。國內的公司更為分散，但如何維持目前的龍頭定位，進而擴大領先優勢，是國泰君安目前麵臨的主要挑戰
差別競爭策略是製勝的核心
業務創新
引進國際先進的投資銀行技術
拓展海外業務
先進的內部管理
海外上市是差別競爭策略的主要手段
2、首次公開發行上市(IPO)是國泰君安的最佳選擇
3、 首次公開發行上市前戰略投資者的引進
引進戰略投資者，特別是海外戰略投資者，有助於公司的上市和發展
戰略投資者可以帶來公司發展所需的資金
戰略投資者可以帶來先進的經營管理技術
戰略投資者的引進可以提升公司的品牌知名度
成功進行海外上市的中國企業，如：中國電信、中國聯通、中國石
油，均在上市前完成了引進戰略投資者的工作

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