3G市場潛力與競爭環境分析(ppt 35頁)

3G市場潛力與競爭環境分析目錄：
一、股票建議（電信運營商）
二、股票建議（電信設備與服務提供商）
三、分析彙總
四、3G市場潛力
五、互聯網用戶是潛在3G用戶
六、用戶的消費可承受力變得越來越好
七、3G帶來更快和更便宜的數據
八、..........

3G市場潛力與競爭環境分析內容簡介：
中國電信：仍建議長期買入，如果股價低於3.5港元將是良好的介入時機近期因在建網、企業用戶和銷售渠道的優勢股價表現不錯。中期業績勝預期，管理層指引更令人鼓舞。綜合考慮增長潛力後，認為中國電信的估值最具吸引力。雖然手機瓶頸問題進展緩慢導致投資於中電信可能在短期內難有斬獲，但我們認為如果股價低於3.5港元將是良好的介入時機。下一個推動股價強勁上漲的因素—手機瓶頸問題進展有望年底前後出現。預期下半年CDMA手機將有重大改善，尤其是在4季度末引進BlackBerry和Palm之後。采用Android操作係統的CDMA Gphone和采用Symbian操作係統的CDMA Nokia屆時也將上市。
中國聯通：喜歡或不喜歡聯通的賣方基本沒有因此而改變觀點； 但是，我們開始變得更為樂觀。在WCDMA問題上富有開放精神，認識到移動互聯網是個至關重要的應用某年中期業績同比下降趨勢或達頂峰，下半年有望出現同比正增長。（1）固網趨穩，移動改善；（2）重組與奧運會等因素導致08年下半年基數較低；（3）聯通向下修正了09年全年折舊與財務成本指引。WCDMA+iPhone 或在9月28日前後借285個城市3G同步商用之時推出- 套餐會具吸引力。預計至少將在最初幾個月每月使其3G用戶淨增50萬-100萬。但執行上有風險。
雖然我們仍不太喜歡目前的估值水平，但公司的基本麵下滑速度或已見底，股價推動因素也是正麵為多。

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