五糧液和貴州茅台的投資價值比較(doc 7頁)

五糧液和貴州茅台的投資價值比較內容簡介:
1、基本情況簡介
貴州茅台酒股份有限公司於2001年7月30日發行7150萬普通A股，每股發行價格31.39元，共募集資金19.98億元，發行後總股本2.5億股。公司股票2001年8月27日在上海證券交易所上市。公司的主要發起人中國貴州茅台酒廠有限責任公司（集團公司）係國有獨資企業，持有股份公司64.68%的股份。
宜賓五糧液股份有限公司在1997年8月，由宜賓五糧液酒廠獨家發起，並擬向社會公開發行人民幣普通股8000萬股募集設立。公司於1998年3月27日公開發行新股，發行價14.77元/股，共募集資金11.66億，發行後總股本3.2億股。公司股票4月27日在深圳證券交易所掛牌交易。1999年中報公司每10股轉贈5股派12.5元人民幣；2000年年報10配2股，配股價25元/股，募集資金7.67億元；2001年中報10送4轉贈3股派1元，年報10送1轉贈2股派0.25元。經過曆次高送轉配，目前公司總股本達到11.2975億股，流通股本3.1824億股。公司大股東宜賓市國有資產管理局目前占有71.83%的股份，2002年3月11日，宜賓市國有資產管理局將所持股份全部無償轉給宜賓市國有資產經營有限公司，後者成為公司第一大股東。
2、公司規模與資產結構對比
從2001年年報來看，五糧液的資產規模達到66.9億元人民幣，幾乎為貴州茅台的2倍；五糧液現有員工14580人，為貴州茅台的4倍多。貴州茅台的人均創造淨利潤較五糧液明顯要高。
從職工結構來看，五糧液生產人員比例為89.1%，技術人員比例為8.54%，分別比貴州茅台高出4.3和5.3個百分點；五糧液銷售人員與行政財務人員比例為0.54%和1.83%，分別比貴州茅台低3.4與6.2個百分點。職工結構差異表明，五糧液在產品技術與生產方麵投入了比貴州茅台更多的人力，貴州茅台行政人員所占比例過大，管理效率有待提高。同時，根據兩公司年報披露的員工素質情況來看，五糧液大專以上員工占5.71%，受過高中教育（含職高、中專、技校）的占47.93%；貴州茅台本科以上占3.33%，專科及以上占23.04%，高中及以下占76.97%。這說明貴州茅台在中高級人才擁有率上並不必五糧液差，但員工整體素質明顯不如五糧液。
從公司管理層來看，貴州茅台董事會年齡與學曆結構：最大62歲，最小29歲，平均年齡47.3歲，董事長袁仁國45歲，大專學曆，在讀研究生，高級經濟師，企業管理出身，之前一直在茅台酒廠工作。總經理喬洪48歲，大專文化，高級經濟師，之前曾任共青團貴州省畢節地委書記、畢節地區納雍縣縣長、畢節地區輕紡工業局局長、貴州省輕紡工業廳副廳長。五糧液董事會年齡與學曆結構：最大60歲，最小46歲，平均年齡53.9歲。董事長王國春55歲，本科學曆，企業管理出身。總經理徐可強大專學曆，軍人出身。從管理層的年齡及學曆結構來看，貴州茅台的管理團隊更年輕，學曆更高一些。但從過

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