遠期利率協議(ppt 19頁)

遠期利率協議內容提要：
一、遠期利率協議的產生
1. 1980年代西方利率的劇烈波動（遠期對遠期貸款）
2. 資產負債平衡的要求
二、遠期利率協議的定義和特點
1. 定義
遠期利率協議（forward rate agreement, FRA）：交易雙方約定在未來某個時點交換某個期限內一定本金基礎上的協定利率與參照利率利息差額的合約。
2. 特點：
（1）遠期利率協議的買方相當於名義借款人，而賣方則相當於名義貸款人
（2）並不實際交換本金，而是一方支付給另一方結算金
3. 主要交易幣種：
美元、英鎊、日元、人民幣。
我國也於2007年推出了遠期利率協議，參考利率為SHIBOR
三、遠期利率協議的重要術語、報價及結算
1. 一些重要術語
合同金額(Contract Amount)——借貸的名義本金額；
合同貨幣(Contract Currency)——合同金額的貨幣幣種；
交易日(Dealing Date)——遠期利率協議成交的日期；
結算日(Settlement Date)——名義借貸開始的日期，也是交易
交付結算金的日期；
確定日(Fixing Date)——確定參照利率的日期；
到期日(Maturity Date)——名義借貸到期的日期；
合同期(Contract Period)——結算日至到期日之間的天數；
合同利率(Contract Rate)——在協議中雙方商定的借貸利率；
參照利率(Reference Rate)——在確定日用以確定結算金的在協議中指定的某種市場利率；
結算金(Settlement Rate)——在結算日，根據合同利率和參照利率的差額計算出來的，由交易一方付給另一方的金額。

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