某年度宏觀經濟管理及財務知識分析報告(PDF 32頁)

某年度宏觀經濟管理及財務知識分析報告(PDF 32頁)目錄：

第一部分：有天花板的複蘇
第二部分：聯儲的被動退出
第三部分：大類資產配置看EPS
第四部分：日本是不確定性

某年度宏觀經濟管理及財務知識分析報告(PDF 32頁)簡介：

1）美國私人部門資產負債表的調整更快。從資產負債表的角度來看，美國居民資產負債表已經基本修複完成，這使得美國全社會的負債率大幅下降。然而，歐元區全社會的杠杆仍然位於較高的位置，去杠杆進程的推進速度顯然慢於美國。
2）美國政府財政緊縮力度下降帶來的貢獻更大。由於美國私人部門資產負債表調整較為到位，給予其財政政策退出的空間，也使得政府去杠杆的速度較快。從結構性赤字占比GDP 的角度來看，歐元區財政緊縮放緩的力度要小於美國，因此對經濟的邊際正麵貢獻力度也會弱於美國。考慮周期性因素之後，IMF 的預測顯示，美國財政整頓壓力的減小對經濟的貢獻力度將明顯大於歐元區。

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