資產定價理論之均值－方差前沿和beta表達式(ppt 39頁)

一、 期望收益－beta 表達式
二、 均值－方差前沿：直觀刻劃和 Lagrange 刻劃
三、 均值－方差前沿的正交特征
四、 生成均值－方差前沿
五、 性質彙總
六、 對於折現因子的均值－方差前沿: Hansen-Jagannathan 界限

許多資產定價中的經驗研究論文是用期望收益－beta 表達式和均值－方差前沿的語言來寫的。這一章介紹期望收益－beta 表達式和均值－方差前沿。
我在這裏討論因子定價模型的 beta 表達式。第六章指出期望收益－beta 模型是如何等價於一個折現因子為 m=b’f 的線性模型。第九章討論諸如 CAPM, ICAPM 和 APT 那樣的流行因子模型的推導。
我對均值－方差前沿概述了經典的 Lagrange 方法。然後，我引入由 Hansen and Richard (1987) 提出的均值－方差前沿的強有力而有用的表達式。這個表達式由存在定理來運用熟知的狀態空間幾何。在無限維償付空間 (當我們再加上條件信息、動態交易或者期權時，我們將立即遇到這樣的空間) 中，它也成立，因而它也很有用。
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