江鈴汽車償債管理知識能力及財務報表分析(DOC 29頁)

江鈴汽車償債管理知識能力及財務報表分析(DOC 29頁)目錄：

一、公司概況
二、江鈴汽車財務分析指標
三、同業水平財務分析指標
四、分析評價
五、總結

江鈴汽車償債管理知識能力及財務報表分析(DOC 29頁)簡介：

一、企業的負債率及債務結構
1.資產負債率
在企業進行負債經營決策時，首要任務就是合理安排企業的資產負債率。企業負債比率沒有一個絕對的標準可供參照，有人認為是一個區間，這個區間應在40％～60％內比較合理，但是許多人對該標準仍然持有疑義。這主要是因為影響企業負債經營的因素具有多樣性和複雜性，企業資本結構是各種因素共同作用的產物，有企業外部因素，也有企業內部因素。市場競爭能力強弱，市場風險的大型及其他的不確定因素，同時還要結合資金調撥的餘地大小，債務運用更應小心慎重。
2.債務結構
在實施負債經營策略時，要妥善處理好短期債務和長期債務的結構比例關係。短期負債的償還期在一年以內，形成企業短期財務負擔，償債風險較大，這就要求企業在短期內具有較強的資金調度能力；而長期債務在一年以後償還，有利於企業財務結構的穩定。合理安排債務結構的另一個原因是對籌資成本的考慮，資本市場上的短期借款利息要低於長期借款，優化債務結構有利於提高企業收益。此外，企業應加強對市場利率的走向預測，當利率呈上升趨勢時，可增加長期借款的比例；而當利率呈下降趨勢時，應適當增加對短期借款的利用。再貸款的難易程度也是另外一個需要考慮的因素，當企業再貸款的難度較大時，可考慮用長期借款來解決資金缺口；而當再貸款較容易時，可提高短期借款的債務比例。
二、現金流量及資產結構
1.把握現金流量
一般來說，企業借款都要由現金來償還，短期借款用當期形成的現金進行償還，而長期借款要用未來實現的現金來償還，因此企業現金流量的充分性和穩定性，將對企業債務的及時清償起保證作用。正因為如此，西方國家的企業把現金流量看得比利潤還重要，因為在發達的西方國家，企業破產的原因不是因為該企業無法實現利潤、虧損嚴重，而是因為該企業沒有足夠的現金及時清償到期債務。在信用發達的美國，盈利豐厚的公司倒閉已不足為奇。因此，企業進行債務籌資決策時，應結合投資項目認真做好現金流量的預測與分析，研究投資項目產生的現金流量對未來償還債務的保證程度。由於項目投資一般都帶有長期性的特點，如需借款的話，應盡量安排長期借款來解決資金需求，以確保現金流量與債務償還的同步性。在進行現金流量估算時，要充分考慮投資項目未來可能麵臨的經營風險，建立必要的財務預警係統對未來現金流量進行及時調整。

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