如果人民幣升值將會對經濟造成怎麼的影響(pdf 33頁)

一、 從曆史和國際角度看升值的必要性和合理性
二、 升值的幅度與速度及彙率改革方式
三、 升值對中國經濟的影響

一、 從曆史和國際角度看升值的必要性和合理性
曆史有驚人相似之處
– 布雷頓森林體係的誕生和瓦解
? 創建於1944年7月
? 美元盯黃金、各參與國貨幣盯美元的世界彙率
製度（1盎司黃金35美元）
? 越戰帶來美國財政擴張及相繼的擴張性貨幣政
策導致美國財政赤字大增，導致通貨膨脹和經
常帳戶逆差，動搖了國際社會對美元的信心。
曆史有驚人相似之處
– 布雷頓森林體係的誕生和瓦解
? 美國希望美元貶值，但其它國家不願升值
? 尼克鬆於1971年8月15日宣布停止美元與黃金的兌換，並
對所有進口收10％的關稅
? 1971年12月達成國際協議將美元從US$35/盎司貶為
US$38/盎司
? 但美國經常帳戶赤字的進一步惡化和擴張性貨幣政策，
市場不斷估空美元。至1973年3月，日元和許多歐洲貨幣
對美元浮動，宣告布雷頓森林體係的告終……

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