科技證券--夏季投資策略報告(pdf 17)

一、 宏觀經濟方麵
二、 政策因素與市場環境分析
三、 資金麵分析
四、投資理念及市場熱點
五、資金流向分析
六、A 股走勢分析
七、重點研究行業及個股分析
八、操作策略

一、 宏觀經濟方麵
（1）目前宏觀經濟形式判斷存在著明顯的分歧，但可以肯定已經出現局部
過熱。當前的宏觀調控也正在從需求管理逐步轉向供給調節，以消除過剩的低端
產能、提高增長質量。雖然國家統計局數據表明CPI 從去年第四季度開始迅速上
揚，但是實際表現出來的是過度投資，而不是通貨膨脹，占比50%的工業消費品
持續的價格戰掩蓋了過度投資的真相。……

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