某證券公司融資融券業務評價分析報告(pdf 14頁)

某證券公司融資融券業務評價分析報告內容提要：
投資要點：
1、9 月中下旬到國慶後，海外市場大幅度波動，A 股市場也震蕩下
跌，統計期間的9 月13 日至10 月14 日，滬深300 指數下跌-3.54%，融
資融券餘額波動下降，並沒有像以前那樣創新高，截止10 月14 日，融
資融券交易餘額為336.42 億元，相對於9 月9 日下降8.3%，有所萎縮，
融券餘額為3.32 億，略微增加，在某種程度上反映了融券效應的積極作
用正在初步體現，但融券賣空功能真正發揮作用，期待轉融通業務。
2、統計期間反映看漲指標的融資買入額/償還額之比在1.29-0.55 之
間波動，相比於前期有所下降，反映投資者看空氛圍濃，如此不排除市
場有可能再繼續下跌的可能。從個股看，把融券賣出量/融券償還量作為
看空指標，平均值為1.04，大於1，反映投資者整體看空市場，相對來
說，中國鐵建、農業銀行、中國銀行等不為投資者看好。
3、統計期間，融資買入額排名前五的股票是中信證券（9.97 億）、
中國平安（8.89 億）、民生銀行（6.41 億）、興業銀行（606 億）、中
國聯通（5.84 億），其中，中信證券融資買入額占市場比例為5%，集中
度有所提高。融資餘額前5 位的標的證券為中國平安（14.43 億）、中國
聯通（11.02 億）、興業銀行（10.79 億）、中信證券（10.57 億）、西山
煤電（7.96 億）。融券餘額前五位的分別為五糧液（3065.82 萬元）、中
國聯通（2502.44 萬元）、貴州茅台（1819.20 萬元）、招商銀行（1595.36
萬元）、中聯重科（1322.71 萬元）。由於統計期間市場比較低迷，投資
者融資買入相對比較謹慎，但值得注意的是，融券在下跌行情中初步起
到回避風險的作用。

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