淺析彙率變動與證券市場的關係(ppt 52頁)

淺析彙率變動與證券市場的關係目錄：
1彙率變動與證券市場關係的理論分析
2世界部分經濟體的彙率變動與證券市場的互動關係
3人民幣彙率改革對我國證券市場的影響
4若幹政策建議

淺析彙率變動與證券市場的關係內容提要：
所謂彙率變動主要包含兩方麵內涵：一是彙率水平波動,二是彙率製度變動,後者往往在短期內導致前者的發生並加劇其波動程度。在浮動彙率製下,彙率水平處於經常性波動之中。如資本可自由流動,國外名義利率提高將導致本國貨幣貶值,引發國內實際利率上升,影響投資需求。
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如果市場的上述預期因彙率製度變革而實現,那麼這種預期將得以強化,推動彙率水平進一步上漲或下跌。
二是影響上市公司進出口及收益水平。本幣貶值短期內可刺激出口,限製進口。同時,為避免本幣大幅貶值,政府則會提高利率以支持本幣彙率水平,公司經營成本就會上升,利潤將會減少,證券價格也會下跌。
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隨著資本項目的持續開放,部分資金已開始流入證券市場,嚴格的資本管製已很難實行,將對國內證券市場的資金結構產生越來越大的影響。QFII等國外投資機構事實上已開始對國內證券市場的投資理念、定價機製、投資行為等施加影響。繼續單一地盯住美元的成本和風險在不斷提高。

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