關於電力上市公司融資結構的分析(doc 7頁)

關於電力上市公司融資結構的分析目錄：
一、西方融資結構理論。
二、電力上市公司融資結構的總體特征。
三、優化電力上市公司融資結構的對策。
四、結語。

關於電力上市公司融資結構的分析內容提要：
融資結構不僅影響企業的資本成本和企業總價值及企業行為特征，而且影響企業的治理結構，合理的融資結構，有利於規範企業行為、提高企業價值， 進而影響一個行業，甚至一個國家或地區的總體經濟增長和穩定。當我國電力企業新一輪的改革帷幕已經拉開的背景下，本文對電力上市公司融資結構的討論顯得尤為重要。
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電力上市公司融資結構的總體特征：
按照現代資本結構理論，由於負債融資具有抵稅、約束、降低代理成本和傳遞有用信息等的作用，企業的融資應遵循“啄食”順序，即內部融資優先，債權融資次之，外部股權融資最後。這一“融資定律”在西方發達國家得到了普遍驗證；而我國恰恰相反，上市公司表現出一種強烈的股權融資偏好
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大力發展企業債券市場：
企業在不同的生產環境和生產階段，所需資金的期限不同，願意支付的融資成本和承擔的義務與風險也不同。債券市場和股票市場的協調發展是企業多渠道、低成本籌集資金的市場基礎，也是平衡債權和股權約束、形成有效企業治理結構的必要條件。但是，我國企業債券市場和股票市場的發展極不平衡。與股票迅速發展形成鮮明對照的是我國債券市場的緩慢發展，大部分企業無法通過債權進行直接融資。

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