長期籌資方式培訓講座(ppt 61頁)

長期籌資方式培訓講座目錄：
第一節 資本市場
第二節 自有資本的籌集（普通股）
第三節 帶有期權性質的籌資方式

長期籌資方式培訓講座內容提要：
金融市場（financial markets）
金融市場 資金供應者和資金需求者雙方通過金融工具進行交易的場所。一方麵公司將閑置資金投資與證券，另一方麵公司通過金融市場籌集資金。
金融市場存在的目的就是將儲蓄有效率的配置給最終的使用者。現代經濟中，大多數缺乏資金的公司投資於實物資產的資金超過自己的儲蓄，而大多數個人卻總是儲蓄超過總投資。效率要求以最低的成本、最簡便的方式把實物資產的最終使用者和最終的儲蓄者撮合起來。
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資本市場上的資金配置：
資金配置主要依賴於期望報酬率和風險。
1在風險相同情況下，願意支付最高期望報酬率的資金使用者獲得資金使用權。若資金供應者和資金使用者均為有理性的，則出價最高的資金使用者擁有最有前途的投資機會。這樣，資本市場就起到了社會資源的合理配置作用。
2資金配置過程依賴於期望收益率，收益率的高低又主要由風險決定（13%=3.8%+9.2%）。不同的金融工具有不同的風險，為獲取資金，它們就必須提供不同的報酬率。
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抵押債券（mortgage bond） 抵押債券是以企業財產作為擔保的債券，若抵押品是 企業的金融資產（普通股等），則稱其為“抵押信托債券”。抵押債券可以分為封閉式和開放式兩種。“封閉式”公司債券發行額會受到限製，即不能超過其抵押資產的價值；“開放式”公司債券發行額不受限製。抵押債券的價值取決於擔保資產的價值。抵押品的價格一般超過它所提供擔保債券價值的25%—35%。

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