公司借債方式與資產證券化培訓(ppt 43頁)

公司借債方式與資產證券化培訓目錄：
1、什麼是債券？
2、債券的種類
3、各種類型的債券
4、安然公司背景
5、安然的轉機如何出現？
6、實現目標的融資手段
7、關聯企業結構：實例
8、資產證券化示意圖
9、珠海高速資產證券化案例
10、外彙和收益保證手段
11、……

公司借債方式與資產證券化培訓內容提要：
各種類型的債券：
可賣回債券 (putable bonds)
持有者有權在一定時間內可按約定價格將債券賣回給發行者
浮動利率債券 (floating rate bonds)
息票利率不固定，而是隨著基礎利率變化
償債基金條款
要求發行者階段性地向指定的信托帳戶支付預定金額
……

使安然成為能源交易商：
能源波動增加、使對能源交易的需求大增。
需求的來源：能源的生產商和消費商都要進行風險規避
CEO Ken Lay 看準這一商機，希望將安然變成最大的能源交易商。
……

為介紹第三方式，先看傳統質押債券
如，用廠房直接抵押、借債或發行債券。抵押品缺乏流動性，不一定有現金流
破產時，抵押物和公司其他資產一並處理，債權方無法全部擁有抵押物
由此借債，100％體現在公司財務報表
對債權方，風險高。融資成本也高

..............................