IPO定價過程與估價報告分析(ppt 43頁)

IPO定價過程與估價報告分析目錄：
一、IPO定價過程概述
二、估價模型及其技術問題
三、IPO定價實例－中國電信

IPO定價過程與估價報告分析內容提要：
確定一個可信的最初報備價格範圍的重要性
（I）引起投資者最初的注意
（II）確保一些重要的目標機構投資者有興趣
（III）產生大於供給的需求
（IV）把最終定價低於報備範圍的可能性降到最低限度
為了縮小估價範圍，在正式路演促銷前，通過熱身會議，取得投資者的意見。最終確定路演時的發行價格區間。
路演後，最終建議和確定IPO價格。
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宏觀環境：
中國是農業大國，政府對農業極為重視，投入日益增加。農產品價格和貸款逐年增加。
中國政府扶持農機行業，減低農機產品增值稅和農機產品銷售企業增值稅
拖拉機從80年代初進入市場，產品價格不受國家限製。
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產業發展環境
中國農機是一個長期穩定的行業，並因政府重視農業，追加投入而受益
開墾宜農荒地，改造中低產田、興修水利設施，規模經營以及農業勞動力轉移，農村運輸等，市場對拖拉機，特別是大中拖拉機需求會不斷增加
一托產品兼有上述多種用途，廣泛適合中國國情。
一托產品不受國家關稅保護，價格遠低於國際市場，WTO有利於一托擴大出口。

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