長期投資與短期投資的比較(ppt 42頁)

長期投資與短期投資的比較目錄：
1、長期投資與短期投資的比較
2、長期投資決策中關鍵性的步驟
3、估計項目的稅後現金流
4、長期投資決策中DCF法介紹

長期投資與短期投資的比較內容提要：
決策中用到的兩個主要的決策變量：
1、現金流：這是預期的稅後現金流，是估計出來的（介紹方法時，假設該現金流是確定的，以後再就風險作調整）
2、投資者要求的收益率，貼現率：作為貼現率或判斷標準，一般用資本成本（籌資資本的成本、機會成本）
NPV法、PI法、 IRR法決策結果一致嗎？為什麼？
1、在隻有一個備選方案的采納與否決策
2、在有多個備選方案的擇優決策中
各方案的投資規模不等
各方案的現金流結構不同
長期投資決策中估計現金流的原則：
衡量投資計劃價值時，是使用稅後現金流而不是用會計利潤！
利用增量現金流更簡便。
注意從現有產品中轉移出的現金流！
注意新項目的附屬或連帶的現金流入效果！
考慮營運資金的需求。

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