項目投資的概念與基本方法(ppt 110頁)

項目投資的概念與基本方法目錄：
一、 項目投資的相關概念
二、 現金流量估計
三、 投資決策的基本方法
四、 投資風險分析
五、 管理期權
六、 國際資本投資決策

項目投資的概念與基本方法內容提要：
增量現金流量分析：
M公司正在考慮重置一台包裝機。目前正在使用的包裝機每台帳麵淨值為100萬元，並在今後的5年中繼續以直線法折舊直到帳麵淨值變為0。估計舊機器尚可使用10年。新機器每台購置價格為500萬元，在10年內以直線法折舊直到其帳麵淨值變為50萬元。每台新機器比舊機器每年可節約150萬元的稅前經營成本。
M公司估計，每台舊機器能以25萬元的價格賣出。每台新機器除了購置成本以外還要發生60萬元的安裝成本，其中50萬元要和購置成本一樣資本化，其餘的10萬元立即費用化。由於新機器的運行效率更高，所以企業要為每台新機器增加3萬元的原材料存貨，同時因為商業信用，應付帳款增加1萬元。最後，管理人員預計，盡管新機器10年後的帳麵價值為50萬元，但卻隻能以30萬元轉讓出去，屆時還要發生4萬元的搬運和清理費用。若公司的所得稅稅率是40%，求與每台機器相關的稅後淨增期望現金流量。
資金限製條件下的資本預算：
資本預算受資金約束的原因
公司管理層可能認為金融市場條件暫時不利
公司也許缺少有能力的管理人員來實施新項目
某些其它方麵的考慮
資金約束條件下的項目選擇
按淨現值總和最大原則選擇可行的項目組合
按加權平均獲利指數最大原則選擇可行的項目組合

..............................