短期流動性及償債能力分析(ppt 34頁)

短期流動性及償債能力分析目錄：
一、 短期資產流動性分析
二、 短期償債能力分析
三、 其他流動性指標

短期流動性及償債能力分析內容提要：
流動資產是指價值周轉期不超過一年或一個營業周期的資產，主要包括：
1、現金
必須是不受限製的手持現金和存款，亦即必須是能夠不受妨礙地用於償付流動性債務的現金和存款。
限於償還特定的短期債務的現金，往往還是被反映為流動資產，但通常會同時揭示限製的用途。在確定企業的短期償債能力時，必須將此類現金與相關的短期債務數額一並剔除。
短期借款的補償性存款，一般也列為流動資產，但它實際上減少了企業（即借款人）可用於償還債務的現金量，因此，分析時可以考慮予以剔除。
2、有價證券
有價證券必須是
〈1〉目前可以在市場上買賣的證券
〈2〉管理者準備在一年或一個營業周期內賣出或收回現金的投資行為。
當分析者發現同樣的證券被年複一年地列為有價證券而不是長期投資時，出於謹慎的考慮，分析者可以將其改列為長期投資。
有價證券通常按成本與市價孰低法計價。
3、應收帳款
應收帳款通常按扣除“備抵壞帳”後的淨值反映。
當公司的應收帳款事實上超過一年或一個營業周期，但按行業慣例仍將其列為流動資產時，分析者應對此類應收帳款予以特別的關注——如果競爭企業沒有此類應收帳款，就會麵臨不可比，故應予以剔除。
分析應收帳款時，還要注意客戶的集中程度。
應收帳款流動性通常根據下列指標度量：
（1）會計期末應收帳款與日銷售額之比：
應收帳款總額（含應收票據）
年銷售額/365天
之所以包括應收票據，是因為它與銷售相關。
之所以應收帳款用“總額”而不是“淨額”，是因為總額才與分母中的銷售直接相關。

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