如何使用公司法中市盈率倍數法(doc 17頁)

如何使用公司法中市盈率倍數法目錄：
第一節 可比公司法原理概述
1、選取“可比公司”。
2、確定比較基準，即比什麼。
3、根據可比公司樣本得出的基數（如市盈率、淨資產倍數、市收率）後，在根據標的公司的具體情況進行適當的調整。
第二節 根據基礎因素估計市盈率
一、穩定增長公司的市盈率
二、高增長公司的市盈率
第三節 利用可比公司市盈率
１、利用可比公司
２、利用全部截麵數據----回歸分析方法
第四節 市盈率的變化形式
一、 價格/FCFE比率
二、公司價值/公司自由現金流比率
第五節 題外話-----關於市盈率的討論
1、關於理論市盈率的計算
2、關於市盈率的國際比較

如何使用公司法中市盈率倍數法內容提要：
使用可比公司法進行發行定價，有三個要點：
1、選取“可比公司”。可比公司的選取實際上是比較困難的事情，或者換句話說是件不容易做得很好得事情。理論上，可比公司應該與標的公司應該越相近或相似越好，無論多麼精益求精基本上都不過分。在實踐中，一般應選取在行業、主營業務或主導產品、資本結構、企業規模、市場環境以及風險度等方麵相同或相近的公司。
2、確定比較基準，即比什麼。理論上，應該與找出所選取樣本可比公司股票價格最密切相關的因素，即對樣本公司股價最具解釋力的因素，這一（些）因素通常是樣本公司的基本財務指標。實踐中，常用的有每股收益（市盈率倍數法）、每股淨資產（淨資產倍數法）、每股銷售收入（每股銷售收入倍數法，或稱市收率倍數法）等。
3、根據可比公司樣本得出的基數（如市盈率、淨資產倍數、市收率）後，在根據標的公司的具體情況進行適當的調整。

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