資本投資評價的基本方法(doc 46頁)

資本投資評價的基本方法目錄：
第一節 投資評價的基本方法
一、資本投資的概念
二、資本投資評價的基本原理
三、投資項目評價的基本方法
第二節 投資項目現金流量的估計
一、現金流量的概念
二、現金流量的估計
三、固定資產更新項目的現金流量
四、所得稅和折舊對現金流量的影響
第三節 投資項目的風險處置
一、投資項目風險的處置方法
二、企業資本成本作為項目折現率的條件
三、項目係統風險的估計

資本投資評價的基本方法內容提要：
資本投資的特點：
廣義的投資，是指為了將來獲得更多現金流入而現在付出現金的行為。這裏討論的隻是投資的一種類型，即企業進行的生產性資本投資。
企業的生產性資本投資與其他類型的投資相比，主要有兩個特點：
1．投資的主體是企業
18新利网址多少 討論的投資，其主體是企業，而非個人、政府或專業投資機構。不同主體的投資目的不同，並因此導致決策的標準和評價方法等諸多方麵的區別。
企業從金融市場籌集資金，然後投資於固定資產和流動資產，期望能運用這些資產賺取報酬，增加企業價值。企業是金融市場上取得資金的一方。取得資金後所進行的投資，其報酬必須超過金融市場上提供資金者要求的報酬率，超過部分才可以增加企業價值。如果投資報酬低於資金提供者要求的報酬率，將會減少企業價值。因此，投資項目優劣的評價標準，應以資本成本為基礎。
個人投資者是金融市場上提供資金的一方。他們把屬於自己的現金投資於金融市場。目的是通過放棄現在的消費而換取將來更高的消費。個人投資屬於“投資學”研究的內容。
政府投資不以營利為目的，而是為了社會的公平、穩定和可持續發展等。其投資項目的評價，不僅要關注對整個國民經濟的影響，還要考慮許多非經濟因素。
專業投資機構是一種中介機構，例如基金管理公司、投資銀行等。這些機構投資的目的，是把眾多投資者的資金集中起來投資於證券，通過其專業服務收取費用。專業機構投資問題也屬於“投資學”研究的內容。
2．資本投資的對象是生產性資本資產
投資按其對象可以劃分為生產性資產投資和金融性資產投資。
生產性資產是指企業生產經營活動所需要的資產，例如機器設備、存貨等。這些資產是企業進行生產經營活動的基礎條件。企業利用這些資產可以增加價值，為股東創造財富。生產性資產投資是一種直接投資，這種投資在企業內部進行，投資後企業並沒有失去對資產的控製權，投資行為並不改變資金的控製權歸屬，隻是指定了企業資金的特定用途。

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