公司外彙風險管理介紹(pdf 31頁)

公司外彙風險管理介紹目錄：
第一節 公司為什麼需要套期保值(套保)？
第二節 外彙套保的實踐
第三節 外彙產品
第四節 期權的選擇與應用
第五節 亞洲貨幣

公司外彙風險管理介紹內容提要：
從理論上講，在不存在衝突的情況下，
套保應不影響公司的市值
? 但在存在衝突的情況下，套保則可在一
定程度上提高公司的市值：
– 減少因財務困境而支出的費用
– 使資本預算和投資決策有較大的靈
活度
– 相對於投資者，讓管理人作出更有
效明智的套保決策
? Allayanis和Weston發現，針對外彙風
險而進行套保的公司，其公司市值上比
沒有這樣做的公司高4.9%(1)
? 其他潛在的好處：
– 信號作用
– 可減少因貨幣彙率波動而產生的幹
擾，從而更好地評估管理績效

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