某集團投資公司失敗案例分析(doc 10)

第一部分 D公司生死結及其敗因
一、D公司之敗
D公司老三股崩盤，D公司旗下金融機構負債累累，債權人逼D公司係企業還債，銀行對D公司係企業收貸，D公司高層震恐出走，政府介入讓H公司托管資產，啟動司法程序，最後判處刑事責任。為償還巨額負債和罰款，清算D公司集團。可見：D公司之死，死在股市投資。
二、D公司敗因辯析
論一：
短融長投
短融長投進行龐大的產業整合，是導致資金鏈最終斷裂的原因也是導致D公司失敗的原因。
論二：
多元化結構失調
D公司投入整合傳統產業資金過大，回報周期和戰線過長，領域過寬，伴隨著D公司轟鳴碾過金融機構的戰車，最終步入多元化經營的陷阱。
論三：
總體戰略迷亂
D公司投資了太多的長期項目，而中短期項目投資太少，用2年時間做10年業務，隻能加劇資金鏈緊張，違背多元化結構的基本原則--產業互補、分散風險、穩健經營。
駁析：
以上觀點均誤。D公司實際所進行的產業並購整合幾乎不花資金或隻花少量資金。最後內部計算時確認的實業方麵的債務欠款隻有幾個億而已（含並購融資負債）。D公司資金鏈斷裂，99%都源於曆年累計下來的高息融資成本兌付消耗和股市投資被套牢。
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