證券交易市場介紹(DOC 20)

證券交易中場也稱二級市場、次級市場，是指對已經發行的證券進行買賣，轉讓和流通的市場。在二級市場上銷售證券的收入屬於出售證券的投資者，而不屬於發行該證券的公司。

在國外一些發達國家，證券交易市場有場內交易市場和場外交易市場兩種形式。

（1）場內交易市場。指由證券交易所組織的集中交易市場，有固定的交易場所和交易活動時間，在多數國家它還是全國唯一的證券交易場所，因此是全國最重要、最集中的證券交易市場。證券交易所接受和辦理符合有關法令規定的證券上市買賣，投資者則通過證券商在證券交易所進行證券買賣。

證券交易所不僅是買賣雙方公開交易的場所，而且為投資者提供多種服務，交易所隨時向投資者提供關於在交易所佳牌上市的證券交易情況，如成交價格和數量等；提供發行證券企業公布的則務情況，供投資者參考。交易所製定各種規則，對參加交易的經紀人和自營商進行嚴格管理，對證券交易活動進行監督，防止操縱市場、內幕交易、欺詐客戶等違法犯罪行為的發生。交易所還要不斷完善各種製度和設施，以保證正常交易活動持續、高效地進行。

（2）場外交易市場。又稱櫃台交易或店頭交易市場，指在交易所外由證券買賣雙方當麵議價成交的市場，它沒有固定的場所，其交易主要利用電話進行，交易的證券以不在交易所上市的證券為主，在某些情況下也對在證券交易所上市的證券進行場外交易。場外交易市場中的證券商兼具證券自營商和代理商的雙重身份。作為自營商，他可以把自己持有的證券賣給顧客或者買進顧客的證券，賺取買賣價差；作為代理商，又可以客戶代理人的身份向別的自營商買進賣出證券。近年來，國外一些場外交易市場發生很大變化，它們大量采用先進的電子化交易技術，使市場覆蓋麵更加廣闊，市場效率有很大提高。這方麵，以美國的那斯達克市場為典型代表。

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