項目投資決策安排與資本預算管理(ppt 44頁)

項目投資決策安排與資本預算管理目錄：
第一節 投資戰略與決策製度安排
一、什麼是投資戰略？
二、投資戰略如何形成？
三、項目投資決策程序控製如何設計？
第二節 投資項目決策原理和參數估計
一、NPV原理
二、項目投資決策涉及哪些主要參數？如何估計？
第三節 資本預算管理
一、經濟使用壽命
二、自然使用壽命

項目投資決策安排與資本預算管理內容提要：
一、什麼是投資戰略？
（一）定義：是為使企業在長期內生存和發展，在充分估計影響企業長期發展的內外環境中各種因素的基礎上，對企業長期投資所做出的總體籌劃和部署。
（二）目的：有效、合理地利用和配置企業資源，以實現價值最大化。
（三）要素：戰略思想、戰略目標、戰略計劃。
（四）特點：從屬性、導向性、長期性、風險性。
（五）影響因素：企業的總體戰略、項目的贏利性、決策者對風險的態度、企業籌集和調配資源的能力、投資彈性。
2、如何識別項目現金流？
項目現金流量是一種增量現金流量。也就是說，在評估投資項目時，我們僅僅關心直接與項目有關的現金流量，它表示公司由於接受或拒絕該項目而發生的總現金流量的變化。
決定增量現金流的幾個問題：
（1）沉沒成本（sunk cost)
——“過去的就讓它過去吧！”
沉沒成本不是增量成本，它不能包括在分析中。沉沒成本反映已經投入使用或已經發生了因而不受接受或拒絕決策的影響的支出。
（2）機會成本（opportunity costs)
機會成本的實質是將企業某項資產投資於某項目而喪失投資其他項目的潛在收益。

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