外彙期貨和期權市場講義(ppt 16頁)

外彙期貨和期權市場講義內容簡介：
外彙期貨交易
是指在有形的期貨交易市場內，交易雙方通過公開喊價買進或賣出某種貨幣，並簽訂一個在未來某一時間根據協議價格交割標準數量貨幣的合約。
外彙期貨交易的特點
在一個有形的、集中的交易市場中進行，通過公開喊價的方式交易
該市場有嚴格的組織管理，隻有會員才能進入交易所進行交易，非會員必須委托會員買賣，並繳納交易費和/或經紀人傭金
外彙期貨合約是標準化的，合約都是以各種貨幣的一定金額作為訂約單位，期貨交易按訂約單位或其整數倍進行，並且交割日期、交割地點也由交易所統一規定，唯一不確定的是成交價格
外彙期貨交易的特點
外彙期貨交易實際上是一種買賣保證金交易，客戶無須按合約規定的麵額全部付清，隻須按一定比例交足保證金即可，保證金一般不到交易金額的1%
每日無負債結算製度及清算製度，信用風險較低
最後結算時，可以現貨交易（實物交割），但多數情況下采取對衝平倉的方式了結
外彙期貨市場的功能
套期保值及規避風險
買入套期保值/多頭套期保值
交易者先在期貨市場買入期貨，將遠期買入價格固定在預計的水平上，以便將來在現貨市場買進現貨時不致因價格上漲而給自己造成經濟損失。
賣出套期保值/空頭套期保值
交易者先在期貨市場賣出期貨，將遠期賣出價格固定在預計的水平上，以便將來在現貨市場賣出現貨時不致因價格下跌而給自己造成經濟損失
外彙期貨市場的功能
套期保值示例（買入套期保值）
美國某進口商從德國進口一批貨物，預計在3個月後必須在現貨市場買進100萬德國馬克用以支付貨款。為了避免3個月後德國馬克升值，造成購入成本增加，該商人先行在期貨市場買進100萬德國馬克的期貨合約，以鎖定其交易成本

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