國信證券-全球經濟與股市動態-通脹持續攀升製造業擴張動能小pdf26

OECD 國家經濟持續擴張 美國先行指標下滑
6 月9 日公布的4 月份OECD 先行指標環比上升0.5 個點至110.1，其6 個月
變化率連續12 個月上揚，顯示OECD 國家經濟在未來6-12 個月中仍將繼續擴
張。從各國數據來看，日本和歐元區經濟仍處於上升周期，其先行指標分別上
揚0.7 和0.5 個點至102.0 和109.3，6 個月變化率均連續10-11 個月上升；相
反，美國和加拿大先行指標4 月份分別下滑0.1 和0.6 個點，並且美國先行指標
的6 個月變化率已連續2 個月下降，這雖不足以預測經濟拐點的出現（一般情
況下，先行指標的6 個月變化率連續三個月下滑意味著未來經濟拐點的出現），
但持續升息對於經濟的衝擊使得美國經濟下行的風險加大；在新增的非OECD
國家先行指標中，中國和印度指標大幅上揚3.1 和1.1 個點，6 個月變化率連續
4-5 個月上升，顯示其經濟將持續強勁擴張。
美聯儲加息預期促使美元反彈
美聯儲5 月
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