過渡階段的彙率動態模型(DOC 7頁)

摘要基於均衡和無套利原則建立起來的彙率理論難於解釋貨幣危機爆發和彙率調整過渡階段的貨幣價格行為。為此本文建立彙率的線性動態模型和非線性的尖點突變模型，並對1997-1998年亞洲貨幣危機受害國彙率進行實證分析。結果表明在過渡階段，各國彙率係統的平衡點均是漸近穩定的；對彙率數據進行歸一化處理，總結彙率動態係統在有外界輸入作用的情況下係統響應的兩組不同模式；非線性模型相當好地擬合了實際觀測值；除泰國以外，菲律賓、馬來西亞、韓國和印度尼西等四國在過渡階段均存在貨幣價格突變的現象。

關鍵詞貨幣危機彙率動態模型尖點突變

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