江南證券IT行業2004年回顧與2005年投資策略.pdf13

報告主要觀點：
前3季度主要行業數據：
主營業務收入增長：8.3 %
淨利潤率： 100.8%
加權平均每股收益：0.143元
11家主要IT公司2004年每股收益平均值預測：0.56元
1～9月我國電子信息產業完成產品銷售收入17008億元(不含軟件產業)，同比增長42%；實現利潤659億元，同比增長43.5%。PC市場筆記本電腦、數碼相機仍是增長亮點。
1～9月，我國軟件產業完成銷售收入1800億元，同比增長32.5%。軟件產業結構調整較快，軟件類上市公司規模效應明顯。業務規模較小、涉及領域較單一的軟件公司，客戶行業信息化投資的變化對其業績影響顯著，企業自身抗風險能力相對較差，業績波動風險也較大。軟件公司通過合作、購並、外包做大做強，提高抗風險能力，這將是一個長期的優勝劣汰的過程。軟件外包業務將提升國內軟件企業技術管理水平和國際競爭力，形成軟件行業新的經濟增長點。
市場及企業競爭力的增強也體現在上市公司業績增長中，由於基數較低，一批IT公司在收入平穩增長甚至下降的情況下，呈現出利潤大幅增長的勢頭。軟件及應用服務類企業經過整頓，利潤增長明顯。尤其以東軟股份、新大陸、浪潮軟件、浙大網新為代表。
隨著行業業績走好，預計行業指數將進一步回升。
像方正科技這種主業突出的IT龍頭企業和東軟、中軟等專注於管理和安全的軟件公司前景看好。

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