後配額時代中國紡織行業的投資機會.pdf20

主要觀點
根據ATC協議，到2005年1月1日，WTO成員國之間紡織品服裝配額將被全部取消。
紡織工業在全球發展很不平衡，由此帶來了大規模的國際貿易。巨大的貿易量意味著巨大的市場和商業利益，同時紡織工業與一個國家人民的生活和就業密切相關，因此在過去的三十多年時間裏，紡織工業一直是大多數國家努力保護的重要產業之一，由此也引起了大量的貿易摩擦。為了協調國際紡織品服裝貿易利益，通過雙邊和多邊談判製定了一係列的特殊協定。
目前看來，配額是否能如期取消、歐美會采取何種新的壁壘來抵消配額取消後的影響、國外高檔紡織品和服裝進口的對我國的市場衝擊有多大、我國紡織品服裝出口的主要競爭對手國家在配額取消後對我國出口造成的影響有多大，這些方麵都存在很大的不確定性。因此現在就得出中國紡織行業在後配額時代麵臨巨大發展機會的結論為時尚早。
如果假設配額取消有利於實質性的降低貿易壁壘，並且歐美國家和中國的主要競爭對手國家政策不發生重大變化，可以推論，配額取消隻是增加了行業競爭的廣度和深度，把握行業投資機會的關鍵是企業自身所處競爭地位和競爭實力。
由於紡織品服裝行業大部分產品的產能已經飽和，並且市場競爭激烈，大多數子行業已經處於無利潤的狀態，因此通過分析紡織工業產業鏈上的價值分布來發掘行業投資機會是一種比較現實的分析方法。
根據分析，價值在紡織工業產業鏈上的分布非
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