中信證券-2006年下半年醫藥行業投資策略-依舊聚焦細分行業龍頭公司(pdf 14)

目 錄
2006 年一季度醫藥行業利潤增長明顯落後於收入增長...2
2006 年醫藥行業政策從“治標為主”向“標本兼治”轉變.2
其它因素對醫藥行業影響有利有弊......4
宏觀調控有利於醫藥行業的發展......4
人民幣升值不利於醫藥企業的出口..4
依舊聚焦細分行業龍頭.....4
中藥：品牌中藥因成長性和稀缺性而獲得更高溢價，現代中藥今年受政策影響相對大4
生物製藥：行業景氣+行業龍頭，迎來新的投資熱潮.4
化學製劑：雖是政策麵受損的重災區，公司仍強者恒強..5
化學原料藥：處於盈利低點，未來快速增長尚不明朗......5
公司業績預測及投資評級.5
估值提高....5
醫藥公司業績預測及投資評級...6
附錄：醫藥行業相關政策解析.....10
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