石化行業投資策略報告-12月份石化行業運行展望(PDF 6)

投資摘要：
􀂃 10 月份我國石化行業的利潤總額環比下降4%，相對8 月份382.36 億元
的水平已回落近二十個百分點。
􀂃 上遊油氣開采行業占石化行業利潤總額的比例達到98%，從國際原油供需
缺口分析，原油供應偏緊，油價將保持高位，該行業利潤總額未來將保
持高水平。需要考慮的風險因素是未來可能征收的“暴利稅”。
􀂃 下遊煉油行業由於政策性因素10 月份巨虧64 個億，未來可望從成品油
定價機製調整中受益，中國石化將是最大的贏家。
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