跨國銀行準入東道國證券業的思考（DOC 14）

【摘要】 即便是在實行嚴格分業經營的國家裏（如美國），銀行本身雖無法透過“防火牆”進入證券業，但它可以以直接或間接控股其附屬公司的形式變相地繞過上述屏障，進入證券市場，參與證券業務，因此，在實行分業經營模式的國家中，同樣也存在著跨國銀行準入證券業務的法律問題。
由於各國政治、經濟、文化背景的不同，對銀行業與證券業關係的製度設計也存在差異，大體上可區分為兩類製度模式：一是混業經營模式（亦稱為銀證融合模式），在此模式下，銀行不僅可以經營傳統的商業銀行業務，而且可以跨營證券、保險、信托、金融衍生業務及其它新興金融業務；二是分業經營模式（亦稱為銀證分離模式），即銀行隻能從事存貸款、信用交易等傳統的商業銀行業務，不能跨營證券、保險等其它業務。理論界有種意見認為，在實行嚴格分業管製的國家裏，商業銀行被禁止參與證券業務，因而也就不存在跨國銀行準入證券業的問題。實際情況並非如此；即便是在實行嚴格分業經營的國家裏（如美國），銀行本身雖無法透過“防火牆”進入證券業，但它可以以直接或間接控股其附屬公司的形式變相地繞過上述屏障，進入證券市場，參與證券業務，因此，在實行分業經營模式的國家中，同樣也存在著跨國銀行準入證券業務的法律問題。

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