國信證券報告-當前宏觀經濟運行態勢：低通脹與平穩增長(pdf 11)

當前宏觀經濟運行情況已證實我們年初的判斷
05 年國民經濟仍將處於下降通道，物價穩定並逐步回落，以及固定資產投資增
速降低但維持20％左右的水平是我們在年初年度宏觀報告中對2005 年國民經
濟整體走勢的基本判斷，目前從公布的經濟運行數據來看，我們的判斷依然成
立。
以低通脹和平穩增長為標誌的成功“軟著陸”有望實現
當前經濟隻是開始逐步走出去年下半年以來的下降態勢，趨於平穩，並無過熱。
同時說明，去年以來的宏觀調控並未對經濟增長造成嚴重的負麵影響。與此同
時，全球大商品價格將持續回落，國內PPI 也趨於回落，今明兩年中CPI 將維
持在2%左右的溫和良性水平。今年將有可能成功地實現經濟“軟著陸
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