大摩-明日之後-美國大選後經濟分析（中文pdf）(pdf 8)

大選後現實的審視
2004 年大選的結束標誌著美國經濟的真正辯論的開始；有很多急
迫的問題需要解決 — 創記錄的國民儲蓄短缺，創記錄的經常項
目赤字，創記錄的家庭負債水平，創記錄的個人儲蓄短缺，以及
龐大的政府預算赤字。
? 關注國民儲蓄
美國的國民淨儲蓄率在2003-04 年期間下降到1-2%的幅度 — 按
任何標準都是前所未有的低點 — 過度的揮霍造成了經濟方麵的
許多嚴重失衡。
? 相關問題
美國過低的國民儲蓄率涉及到其他一些棘手問題 — 不僅包括
“雙赤字”（預算和經常項目），而且還包括劇增的家庭負債，
資產經濟的危險，生產力方麵的風險，貿易磨擦與保護主義，以
及人口方麵一直在滴答作響的定時炸彈。
? 宏觀行動議程
對於儲蓄短缺的美國經濟來說，並沒有一蹴而就的解決辦法；在
我列出的宏觀應急補救措施中，排在前位的是降低預算赤字和美
元進一步貶值。
..............................