風險警示驅動債市調整-申銀萬國(pdf 29)

9 月CPI 上漲0.9%。食品價格漲幅尤其是糧食價格漲幅的回落導致CPI
漲幅的回落。我們認為投資的高增長缺乏持續性，並不意味著投資下
降趨勢的改變，預計全年的固定資產投資增速將回落到25%左右。CPI
的大幅回落無疑為債市的上漲提供了支撐，但投資的持續高位又為投
資者提供了些許擔憂，數據的不完全一致增加了投資者短時間的謹慎
心態。
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