財務模型和公司估值（推薦PPT206）

日程
I. 概述

I.1 為什麼要製作財務模型和進行公司估值？

為什麼要製作財務模型和進行公司估值－投資銀行角度？
財務模型和公司估值是投資銀行的重要方法，廣泛運用於各種交易。
籌集資本（capital raising)；
收購合並（mergers & acquisitions)；
公司重組（corporate restructuring)；
出售資產或業務（divestiture)
公司估值有利於我們對公司或其業務的內在價值（intrinsic value）進行正確評價，從而確立對各種交易進行訂價的基礎。
同時，公司估值是投資銀行勤勉盡責（due diligence）的重要部分，有利於問題出現時投資銀行的免責。
為什麼要製作財務模型和進行公司估值－投資管理角度？
對投資管理機構而言，在財務模型的基礎上進行公司估值不僅是一種重要的研究方法，而且是從業人員的一種基本技能。它可以幫助我們：
將對行業和公司的認識轉化為具體的投資建議
預測公司的策略及其實施對公司價值的影響
深入了解影響公司價值的各種變量之間的相互關係
判斷公司的資本性交易對其價值的影響
強調發展數量化的研究能力。采用該方法不僅可以促進公司核心競爭力的形成和發展，而且有助於公司成為國內資本市場遊戲規則的製訂者。財務模型和對公司進行估值不是我們工作的最終目標，是我們為實現目標（即提出投資建議）所需的重要工具。
I.2 公司估值的基本方法

公司估值的主要方法
進行公司估值有多種方法，歸納起來主要有三類：

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