利率和期限結構理論(ppt 91頁)

利率和期限結構理論目錄：
1、利率
2、未來利率的確定
3、完全競爭的金融市場（完善市場）
4、折現值
5、幾種利率的定義及性質
6、利率期限結構描述
7、 期限結構理論

利率和期限結構理論內容摘要：
投資者關注所投資的證券的風險和期望收益，無風險利率作為評價投資機會的基準。
無風險利率作為投資的比較標準：投資決策的第一原則(the first principle of investment)
Interest rates and forecasts of their future values are among the most important inputs into an investment decision.
例子：1000元存款，浮動利率與固定利率定期存款
1、利率：
利率通常又稱為貨幣的時間價值
名義利率(nominal interest rate)
貨幣的增長率
實際利率(real interest rate)
購買力的增長率
消費價格指標(consumer price index) （或者生活成本指標）
例如，假設在某一年，名義利率是7%，消費價格指標從121增加為124。這意味著，在基準年值100元的商品和服務簇，在這一年初的價格為121元，而到了這一年年末，價格為124元。這個商品和服務簇的所有者能夠在年初以價格121元賣掉它，並以7%的利率投資，在年末，得到129.47(=1211.07)元，用這129.47元馬上可以買1.0441(=129.47/124)個商品和服務簇。所以，實際利率為4.41%(=1.0441-1)。

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